Net als in de afgelopen maand, bleven de financiële markten ook in juni uiterst volatiel. In de Verenigde Staten bleven de macro-economische cijfers teleurstellend, ongeacht of het gaat om de werkgelegenheid, het vastgoed of de vertrouwensindexen, waardoor bezorgdheid toeneemt over een vertraging van de economische groei. De tweede versie van de versoepelingsmaatregelen werd aan het eind van de maand beëindigd, ook al bleef deze bijna onopgemerkt vanwege de verder groeiende Griekse crisis en kwamen tegelijkertijd discussies op gang over het plafond van de Amerikaanse staatsschuld. In Europa stond Griekenland opnieuw op het randje van het faillissement, een inmiddels recurrent item. Pas aan het einde van de maand heeft de regering ingestemd met een nieuw bezuinigingsplan, waardoor zij begin juli de nieuwe tranche van de lening die haar is toegezegd zou moeten ontvangen. Maar deze tranche geeft slechts weinig respijt aan Griekenland, omdat de volgende vervaldag voor de betaling van coupons voor september gepland is. Het Franse voorstel, dat beoogt de Griekse schuldbrieven die voor 2015 vervallen vrijwillig kwijt te schelden, en tevens het faillissement te voorkomen, wordt dus nog steeds onderzocht. De noteringsmaatschappijen zijn momenteel verdeeld over de status die toegekend moet worden aan de Griekse staatsschuld wanneer deze vrijwillig wordt kwijtgescholden. De ECB blijft bevestigen tegen elke vorm van herstructurering of kwijtschelding te zijn. Op de grondstoffenmarkten blijft het ons goud consolideren en sluit de maand met een daling van $ 36 op $ 1500. De barrel Brent daalt met $ 5 en sloot de maand op $ 112. De euro versus de dollar schommelde deze maand tussen $ 1,41 en $ 1,47, en sluit de maand op een lichte daling van $ 1,45. De rente van de Duitse lening op 10 jaar is met 19 basispunten gedaald tot 2,83% toen de risico- aversie een hoogtepunt bereikt had, alvorens terug te keren naar een neutrale positie van 3,02%. Het segment 'short' op de curve bleef tamelijk stabiel, waarbij de periode 2-10 sloot op 142 basispunten na 150 basispunten te hebben bereikt, terwijl het segment 'long' met 23 basispunten steeg tot 74 basispunten. De inflatie break-evenpunten hebben zich in Europa met circa 10 basispunten versmald in het segment 'short', dat stabieler bleef dan de rest van de curve, terwijl in de VS het segment 'short' zich met circa 40 basispunten heeft versmald en het segment 'long' zich met circa 20 basispunten heeft verbreed. Ten slotte heeft het resultaat van staatsleningen de effecten van private emittenten in geringe mate overtroffen. Nutsbedrijven, obligaties met de langste looptijd en de slechtste noteringen hebben het laagst gescoord. Begin juni hebben wij de blootstelling van de portefeuille aan renterisico verlaagd tot onder dat van de benchmark. Het fonds blijft overigens gepositioneerd op de afvlakking van de rentecurve. Met betrekking tot de landen-allocatie hebben wij onze overwogen posities in Italië en onze onderwogen posities in Portugal en Ierland waar het fonds niet belegt, gehandhaafd. Ten slotte hebben wij onze overwogen positie in krediet gehandhaafd.
Het AXA Obligaties Euro is bij uitstek geschikt voor beleggers die een veilige manier van beleggen zoeken met een minimum aan valutarisico. Het fonds AXA Obligaties Euro biedt u kans op een redelijk rendement tegen een laag risico.
Daarnaast is AXA Obligaties Euro geschikt voor beleggers die hun beleggingsportefeuille willen beschermen tegen de fluctuaties van de aandelenmarkt dan wel een deel van hun portefeuille willen beleggen in vastrentende waarden om als tegenwicht te dienen voor de aandelenbeleggingen binnen diezelfde portefeuille.
Eén van de belangrijkste redenen is risicospreiding. Vastrentende waarden (obligaties, geldmarkt) gedragen zich immers anders dan aandelen- en vastgoedbeleggingen. Door een deel in een vastrentend fonds te beleggen, wordt de invloed en het risico van bepaalde economische omstandigheden in uw portefeuille verminderd. Zo kunnen vastrentende waarden in tijden van grote koersschommelingen op de beurs de nodige stabiliteit bieden aan uw totale beleggingsportefeuille.
Het fonds belegt direct of indirect in alle vormen van vastrentende waarden, zoals staatsobligaties, bedrijfsobligaties, onderhandse leningen en deposito's. Om het risico te beperken, wordt alleen in vastrentende waarden binnen de eurolanden belegd. Omdat alleen in eurolanden wordt belegd, kent het fonds geen direct valutarisico. Hierdoor is het risico lager dan dat van een wereldwijd beleggend obligatiefonds.
Het fonds wordt beheerd door AXA Investment Managers (AXA IM).
Lees meer over het stembeleid van REAAL rond beleggingsfondsen.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
