Een gaatje van nog geen 20 centimeter

Het geval BP verbaast mij in hoge mate. BP was de Engelse evenknie van Royal Dutch Shell, een veilig en stabiel bedrijf met een historie sinds 1901. En plotseling zorgt een gaatje van nog geen 20 centimeter voor een waardeverlies van  € 60 miljard sinds 20 april. Er staan ongeveer 18 miljard aandelen uit dus per aandeel is de daling zo’n 3 pond. Wat de echte schade gaat worden is op dit moment niet te berekenen. In een aantal analistenrapporten kwam ik een schatting van 30 miljard pond tegen.

Ook bij Shell?

De vraag is natuurlijk of dit horrorscenario ook bij Shell kan gebeuren. Recent sprak ik met de CEO, Peter Voser over dit onderwerp. Hij legde me uit dat Shell wereldwijd volgens de richtlijnen van de Noorse overheid werkt. Deze zijn veel strenger dan de Amerikaanse regels. BP hield zich aan de Amerikaanse regels en dacht goedkoper uit te zijn. Je zou kunnen betogen dat de Verenigde Staten een rol heeft gespeeld in de olieramp door te soepele regels op te stellen. (wat wil je na 8 jaar George Bush….). Ik heb dit nog niet kunnen controleren, maar laat ik aannemen dat het waars is.

Weer terug naar het aandeel BP. Het lijkt me veel van de ellende al in de koers verwerkt zit. Het risicobesef bij BP-aandeelhouders is maximaal. Kan de schade dan nog groter dan 30 miljard pond worden? Kan BP failliet gaan? Misschien. Maar in deze materie heb ik echt niet meer inzicht in dan u. BP is elk geval een makkelijk doelwit. Zo’n eng buitenlands olieconglomeraat. Ja, daar weet de publieke opinie, de politiek en de juristen wel raad mee. Zou dit ook niet eens met onze eigen Royal Dutch Shell kunnen gebeuren?

Ja natuurlijk, dit gevalletje BP leert dat alles kan. De olieramp heeft olieaandelen flink goedkoper gemaakt. Ik kan me niet aan de indruk onttrekken, dat ook de beurskoers van Shell daar last van heeft. Al kreeg de koers in de laatste weken van mei een forse duw in de rug dankzij beleggers die BP-aandelen omruilden naar Royal Dutch. Dit  ruil-effect lijkt nu voorbij en ik zie dat ‘Olies’ de laatste tijd weer onder druk staan.

Al met al leert dat het onmogelijke kan gebeuren. En dat voor de lange termijn gokkers een BP-aandeeltje best aardig kan zijn. Maar snel zal het niet overwaaien, dat is wel zeker. Over 10 jaar zijn de laatste rechtszaken nog niet afgerond.

Deze column is in juni gepubliceerd op IEX.nl.